三柏硕全球扩张提速 健身赛道新增长浮现

时间：2026年07月03日 21:16:05 中财网

　　中财网讯：最新财报显示，三柏硕2026年一季度实现营收1.55亿元，同比增长11.73%，但归母净利润转为亏损0.06亿元，主要受美国关税成本上升、海外产能布局费用前置以及公允价值变动影响。

　　
　　一份研报观点认为，公司当前业绩虽承压，但全球布局与产品升级正加速推进。研报指出，三柏硕拥有四大生产基地，产品覆盖31个系列超千款，形成休闲、家用、商用、康养及智能健身的完整矩阵，同时以SKYWALKER、三柏硕等自有品牌与迪卡侬、沃尔玛等巨头ODM/OEM代工双轮驱动，具备明显差异化优势。

　　
　　研报认为，美国子公司作为海外研发和品牌运营平台，越南基地已顺利投产并实现2025年订单交付及时率100%，有效对冲贸易摩擦风险。公司动态显示，其正深化与国际核心客户合作，并加快向轻商用、校园体育等全场景健康运动解决方案提供商转型，长期竞争力有望显著增强。

　　
　　我们注意到，研报体现出尽管短期费用增加导致盈利预测调整，但全球制造业格局变化下，公司产能本土化与品牌建设提速，将为未来业绩恢复提供坚实支撑。采用PB估值给予2026年3倍对应目标价11.87元，维持中性评级，显示其战略转型潜力正逐步显现。整体看来，研报反映了在健身需求持续增长背景下，三柏硕的全球扩张举措有望成为推动估值修复的核心动力。